Сбалансированный портфель.Специализированный портфель.

4. Сбалансированный портфель имеет целью достижения нескольких целей: наращивание капитала, получение высокого дохода, поддержка ликвидности. В состав такого портфеля могут включаться ценные бумаги с быстро возрастающей рыночной ценой, высокодоходные ценные бумаги. Высокая рискованность таких вложений компенсируется за счет приобретения низкорискованных и высоколиквидных ценных бумаг (как правило, казначейских обязательств правительства), что разрешает снизить совокупный риск портфеля. Фактически во время формирования сбалансированного портфеля применяется метод диверсификации.

В большинстве зарубежных банков менеджмент предоставляет преимущество именно такому портфелю ценных бумаг. Примером может служить довольно быстрое размещение на международных рынках ценных бумаг правительств Украины и России, деноминированных в долларах США. С точки зрения зарубежных инвесторов такие бумаги есть високорискованными. Но их доходность значительно превышает средний уровень доходности ценных бумаг на международных рынках, поэтому инвесторы рискуют некоторой частью своих средств в надежде на получение высоких прибылей. Объемы вложений рассчитываются так, что в случае реализации риска (задержки выплат, необходимости реинвестирования) потери не будут носить судьбоносного характера (банкротство, резкое ухудшение финансового состояния) для инвестора.

5. Специализированный портфель формируется из обзора не на общий целевой критерий, а за отдельными критериями, такими как вид ценных бумаг, отраслевая или региональная принадлежность, вид риска, период обращения. Например, в зависимости от критерия банк может сформировать такие специализированные портфели ценных бумаг:

  • портфель краткосрочных ценных бумаг;
  • портфель средне- и долгосрочных бумаг с фиксированным доходом, сформированный из облигаций;
  • отраслевой портфель, который состоит из ценных бумаг эмитентов одной области, например, энергетики или нефтяной промышленности;
  • портфель иностранных ценных бумаг;
  • портфель государственных ценных бумаг - облигации правительства и местных органов власти, казначейские обязательства.

Каждый из таких портфелей будет служить достижению определенной цели.

С точки зрения надежности портфель ценных бумаг банка оценивается за критериями:

  • уровень совокупного риска портфеля;
  • практика использования методов снижения риска, таких как диверсификация и хеджирование;
  • степень ликвидности портфеля;
  • соотношение средневзвешенного срока погашения портфеля и продолжительности планового периода инвестирования (инвестиционного горизонта);
  • соответствие целям, которых стремится достичь банк с помощью портфеля.